القاهرة – يوليو 2026
توقعت شركة إتش سي لتداول الأوراق المالية والسندات أن تحقق شركة جهينة للصناعات الغذائية معدل نمو سنوي مركب للإيرادات يبلغ نحو 18% خلال الفترة من 2026 إلى 2030، مع نمو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) بمعدل سنوي مركب يصل إلى 26%، مدعومًا بارتفاع أسعار البيع وزيادة أحجام المبيعات.
وأشارت الشركة إلى أن العودة التدريجية لهوامش الربحية إلى مستوياتها الطبيعية ستدعم قدرة جهينة على زيادة توزيعات الأرباح مستقبلًا، رغم استمرار تنفيذ خططها التوسعية.
عودة الأداء التشغيلي إلى مستوياته الطبيعية
وقالت باكينام الإتربري، محلل القطاع الاستهلاكي بشركة إتش سي، إن الأداء التشغيلي لشركة جهينة عاد إلى مستوياته الطبيعية خلال عام 2025، بعد النتائج الاستثنائية التي حققتها في 2024 بدعم من النمو الكبير في قطاع المركزات.
وأوضحت أن هامش الربح الإجمالي ارتفع إلى نحو 30% في عام 2024 مقارنة بـ23% في 2023، مدفوعًا بزيادة إيرادات قطاع المركزات إلى 3.15 مليار جنيه، نتيجة أزمة نقص البرتقال عالميًا وتحسن توافر العملة الأجنبية بعد الإصلاحات الاقتصادية.
وأضافت أن انتهاء اضطرابات سلاسل الإمداد أدى إلى تراجع مساهمة قطاع المركزات، حيث انخفضت إيراداته إلى نحو 1.4 مليار جنيه خلال 2025، مع توقع انخفاضها إلى نحو 1.03 مليار جنيه في 2026، بما يعادل نحو 3% فقط من إجمالي الإيرادات، لتعود إلى مستوياتها الطبيعية قبل عام 2023.
إيرادات تتجاوز 36 مليار جنيه في 2026
تتوقع إتش سي أن ترتفع إيرادات جهينة خلال عام 2026 بنسبة 21% على أساس سنوي لتصل إلى نحو 36.2 مليار جنيه، مدفوعة بزيادة متوسط أسعار البيع وتحسن أحجام المبيعات، مع استمرار الأداء القوي لقطاعات الألبان والعصائر والمنتجات المبردة.
كما ترجح الشركة استمرار نمو الإيرادات بمعدل سنوي مركب يبلغ 18% خلال الفترة من 2027 إلى 2030، بدعم من توسع النشاط وتحسن الطلب في السوق المحلية.
هوامش الربحية مرشحة للتحسن تدريجيًا
توقعت إتش سي استقرار هامش الربح الإجمالي عند نحو 25% خلال 2026، مع قدرة الشركة على تمرير جزء كبير من الزيادات في تكاليف الإنتاج إلى المستهلكين للحفاظ على مستويات الربحية، رغم الضغوط الناتجة عن ارتفاع تكاليف الشحن والتأمين والتوترات الجيوسياسية العالمية.
وأشارت إلى أن هامش الربح الإجمالي قد يرتفع تدريجيًا ليصل إلى نحو 29.9% بحلول عام 2030، بينما يرتفع هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب من نحو 14% في 2026 إلى قرابة 18% بنهاية فترة التوقعات.
توسعات مع الحفاظ على قوة المركز المالي
وتوقعت الشركة أن يبلغ صافي الدين نحو 6.46 مليار جنيه بنهاية عام 2026، مقارنة بنحو 5.96 مليار جنيه في نهاية 2025، مع استمرار تنفيذ الخطط الاستثمارية، قبل أن يبدأ في التراجع تدريجيًا بعد عام 2028.
كما رجحت ارتفاع هامش صافي الربح تدريجيًا من نحو 8% خلال عام 2026 إلى قرابة 13% بحلول عام 2030، بالتزامن مع تحسن الكفاءة التشغيلية واستقرار هوامش الربحية.
رؤية إيجابية طويلة الأجل
خلص تقرير إتش سي إلى أن جهينة تمتلك مقومات قوية لتحقيق نمو مستدام خلال السنوات المقبلة، مدعومة بتوسع أعمالها الأساسية، وتحسن كفاءة التشغيل، واستقرار هوامش الربحية، وهو ما يعزز قدرتها على تحقيق قيمة مضافة للمساهمين وزيادة توزيعات الأرباح على المدى الطويل.
