ريادي | هناء حمزة وأحمد الشامي 

أشعل الإغلاق الحكومي الأميركي موجة جديدة من الجدل في الأسواق العالمية، بعد أن بدت المؤشرات المالية تسلك مساراً غير مألوف يجمع بين التفاؤل والتوجس في آن واحد؛ فبينما تعود المخاوف من شلل مؤسسات الدولة إلى الواجهة، تتجه أنظار المستثمرين نحو الأصول البديلة التي قد توفر ملاذاً آمناً من اضطراب السياسات، وفي مقدمتها الذهب والبتكوين.

وبينما كان الذهب لعقود يُعرف بـ«الملاذ الآمن» التقليدي، يبرز الآن «نظيره الرقمي» البتكوين كمخزن محتمل للقيمة في ظل عالم يتسارع فيه التحول التكنولوجي وعدم اليقين السياسي.

تحركات الأسواق خلال الأسبوع

تجاوزت البتكوين خلال تعاملات الاثنين حاجز 126 ألف دولار قبل أن تتراجع بشكل طفيف إلى 125 ألفاً في اليوم التالي، بينما ارتفعت الإيثر إلى 4700 دولار وسولانا إلى نحو 240 دولاراً.

وفي المقابل، سجل الذهب مكاسب للأسبوع السابع على التوالي مدفوعاً بعمليات شراء من البنوك المركزية العالمية، وسط توقعات بمزيد من التيسير النقدي من جانب الاحتياطي الفيدرالي الأميركي.

البتكوين في موقع مختلف

نقلت بلومبيرج عن جيف كندريك، الرئيس العالمي لأبحاث الأصول الرقمية في بنك ستاندرد تشارترد، قوله إن الإغلاق الحالي “مؤثر بشكل مختلف”، متوقعاً ارتفاع قيمة البتكوين خلال هذه الفترة.

وأضاف أن البتكوين كانت في وضع مختلف خلال إغلاق 2018-2019، حين لم يكن تداولها مرتبطاً بالأصول التقليدية، لكن اليوم أصبحت مرتبطة بحركة السيولة العالمية، ما يمنحها مرونة أعلى في استيعاب الصدمات السياسية والاقتصادية.

تدفقات استثمارية قياسية

بحسب بيانات بلومبيرج، ضخ المستثمرون 3.2 مليار دولار في 12 صندوقاً أميركياً متداولاً في البورصة لعملة بتكوين الأسبوع الماضي، وهو ثاني أعلى تدفق منذ إطلاقها عام 2024. كما ارتفعت الفائدة المفتوحة على صندوق iShares Bitcoin Trust التابع لشركة بلاك روك إلى 49.8 مليار دولار، في مستوى قياسي جديد.

رؤى متباينة حول سلوك المستثمرين

يرى جو يرق، رئيس قسم الأسواق العالمية في شركة Cedra Markets، أن الاتجاه الحالي «غير تقليدي»، إذ ترتفع الأصول عالية المخاطر في وقت يُفترض أن تبحث فيه الأسواق عن الأمان، مشيراً إلى أن المستثمرين يتعاملون مع سيناريو مفاده أن الإغلاق لن يطول كثيراً.

أما خبير أسواق المال محمد سعيد، فيشير إلى أن استفادة البتكوين ناتجة من تراجع الثقة في المؤسسات التقليدية، وليس لأنها أصل آمن بالمعنى الكلاسيكي، مؤكدًا أن «الذهب يظل الملاذ الأكثر استقراراً في الأزمات الممتدة».

التوقعات المستقبلية

يتوقع جيفري كندريك أن يقفز سعر البتكوين إلى 135 ألف دولار خلال الأسابيع المقبلة، مدفوعًا بتزايد الطلب المؤسسي وارتفاع معدلات التحوط ضد تراجع الدولار.

توصيات للمستثمرين ورواد الأعمال

• تنويع المحافظ الاستثمارية بين الذهب والأصول الرقمية لتقليل مخاطر التقلبات السياسية.
• متابعة قرارات الفيدرالي الأميركي بشأن الفائدة، إذ تؤثر مباشرة في حركة الأصول البديلة.
• الاستثمار في بنية الأصول الرقمية مثل المحافظ الإلكترونية ومنصات التداول الآمنة، بدلاً من المضاربة قصيرة الأجل.
• رواد الأعمال في الشرق الأوسط يمكنهم استغلال هذا الزخم لتطوير حلول دفع واستثمار رقمية تعتمد على تقنيات البلوك تشين.

إعداد: هناء حمزة وأحمد الشامي